Investir nos Estados Unidos: Treasury de 10 anos rende 5% sem imposto americano

O título de 10 anos do Tesouro dos Estados Unidos pagava 5,00% ao ano em 26 de outubro de 2026, segundo o Departamento do Tesouro americano. Para quem mora no Brasil, esses juros não pagam imposto nos EUA. Aqui, entram nos 15% anuais da Lei 14.754/2023.

O quadro muda quando o dinheiro vai para ações e ETFs americanos. O Internal Revenue Service (IRS), a Receita dos EUA, retém 30% dos dividendos de quem não mora lá. E ações de empresas americanas acima de US$ 60 mil entram no imposto de herança do país, que chega a 40%.

5,00%

é quanto pagava ao ano o título de 10 anos do Tesouro americano, ante 4,19% no início de 2026

Fonte: Departamento do Tesouro dos EUA, 26/10/2026

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Todas as taxas subiram desde janeiro. O título de 10 anos ganhou 0,81 ponto percentual, e o de 3 meses, 0,57 ponto.

Parte do movimento acompanha o Federal Reserve (Fed), o banco central americano. Em 16 de setembro de 2026, o Fed subiu os juros básicos em 0,25 ponto, para a faixa de 3,75% a 4% ao ano. A taxa efetiva do mercado interbancário estava em 3,88% em 23 de outubro, segundo o Federal Reserve de Nova York.

A alta de setembro reverteu o corte de 10 de dezembro de 2025, que tinha levado a faixa para 3,50% a 3,75%. O comitê de política monetária do Fed volta a se reunir em 27 e 28 de outubro, com decisão marcada para as 15h de Brasília da quarta-feira, 28.

Quanto rende o Treasury depois do imposto brasileiro

Para quem mora no Brasil, o Treasury rende a taxa americana menos 15% de Imposto de Renda, pela Lei 14.754/2023. O imposto é cobrado uma vez por ano, na declaração de ajuste. Os Estados Unidos não retêm nada sobre esses juros: o IRS classifica como isentos os juros de títulos registrados pagos a não residentes.

Com US$ 100 mil no título de 10 anos, a 5,00%, o investidor recebe US$ 5.000 em um ano. O imposto brasileiro leva US$ 750 e sobram US$ 4.250, ou 4,25% líquidos em dólar. Com US$ 1 milhão, os juros somam US$ 50.000 e ficam US$ 42.500 depois do imposto.

O título de 3 meses é renovado a cada vencimento, então a taxa da tabela vale enquanto os juros americanos ficarem onde estão. Já os títulos longos travam a taxa até o vencimento. Quem vende antes recebe o preço de mercado do dia, que cai quando os juros sobem e sobe quando os juros caem.

Em reais, a conta passa pelo câmbio. Pela Ptax de 26 de outubro, de R$ 5,5007, segundo o Banco Central, R$ 100 mil compram US$ 18.179,50. A remessa com finalidade de investimento paga Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) de 1,1%, pelo Decreto 12.499/2025. Os detalhes do envio e da declaração estão no guia de como investir no exterior.

Com o dólar parado, o título americano rende menos que a renda fixa brasileira. A diferença se fecha pelo câmbio.

Para um Treasury de 1 ano, a 4,47%, empatar com um CDB de 100% do CDI, o dólar precisa subir 9,6% em 12 meses. Seria passar de R$ 5,50 para cerca de R$ 6,03, já descontados o IOF e os impostos dos dois lados. A cotação do dia fica na página do dólar hoje.

Dividendos com 30% retidos e ganho de capital isento nos EUA

Dividendos de ações americanas pagos a quem mora no Brasil têm 30% retidos na fonte, segundo o IRS. A alíquota menor só vale para países com tratado de bitributação. O Brasil não tem acordo desse tipo com os Estados Unidos, segundo a lista de acordos para evitar a dupla tributação da Receita Federal.

A própria corretora faz a retenção antes de creditar o valor. Para abrir a conta, a instituição americana pede o formulário W-8BEN, em que o titular declara que não é residente nos EUA. É esse documento que garante a isenção dos juros de Treasuries e dos juros de depósito em banco americano, que o IRS trata como isentos e dispensados de informe ao fisco.

O ganho na venda de ações também fica livre de imposto americano. Segundo a Publicação 519 do IRS, ganhos de capital de não residentes em geral não são tributados se a pessoa passou menos de 183 dias nos Estados Unidos no ano.

No Brasil, o lucro entra nos 15% anuais da Lei 14.754/2023 e pode ser compensado com perdas de outras aplicações no exterior.

O imposto retido lá pode ser abatido aqui, até o valor do imposto brasileiro sobre o mesmo rendimento, pelo artigo 4º da Lei 14.754/2023. A Receita reconhece reciprocidade de tratamento com os EUA desde o Ato Declaratório SRF 28/2000. Ela vale para o imposto federal americano, e os impostos estaduais e municipais de lá ficam de fora.

Na prática, o dividendo americano paga 30% e não paga mais nada no Brasil. Num exemplo hipotético com US$ 100 mil em ações que distribuem 2% ao ano, o investidor recebe US$ 2.000 em dividendos e o fisco americano retém US$ 600. O imposto brasileiro seria de US$ 300, menor que o crédito.

A parte que sobra do imposto americano não pode ser usada em anos seguintes. Com US$ 1 milhão na mesma carteira, a retenção chega a US$ 6.000 por ano, e US$ 3.000 desse valor ficam sem uso no Brasil.

Juros de Treasury15

Juros de depósito em banco americano15

Ganho na venda de ações15

Dividendos de ações americanas30

Fonte: IRS, Publicação 519, e Lei 14.754/2023, outubro de 2026

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Há outro caminho, sem conta lá fora. Fundos brasileiros que aplicam no exterior e BDRs, os recibos de ações estrangeiras negociados na B3, seguem as regras da renda variável e dos fundos daqui. O come-cotas de novembro alcança também os fundos abertos brasileiros de renda fixa e multimercado que aplicam no exterior.

Imposto de herança dos EUA para estrangeiros

O imposto de herança americano, o estate tax, alcança estrangeiros que morrem com mais de US$ 60 mil em bens situados nos Estados Unidos, segundo o IRS. Nesse caso, o espólio entrega o formulário 706-NA. As alíquotas seguem a tabela federal, que começa em 18% e chega a 40% na parte que passa de US$ 1 milhão.

O IRS lista o que entra na conta: imóveis nos EUA, bens físicos guardados lá e ações de empresas constituídas sob a lei americana. As ações contam mesmo que os certificados estejam fora do país.

Ficam de fora os títulos cujos juros são isentos para não residentes, como os Treasuries, e os depósitos em banco americano sem ligação com negócio nos EUA.

O estrangeiro tem um crédito fixo de US$ 13 mil contra o imposto, segundo as instruções do formulário 706-NA. É esse crédito que zera a conta até US$ 60 mil. Acima disso, o imposto cresce rápido, porque a tabela não tem a isenção de milhões de dólares que vale para quem mora nos EUA.

US$ 332.800

é o imposto de herança americano sobre US$ 1 milhão em ações dos EUA deixado por quem morava no Brasil

Fonte: IRS, instruções dos formulários 706 e 706-NA, 2026

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A mesma carteira de US$ 1 milhão em Treasuries ou em depósito bancário nos EUA não paga esse imposto, porque o IRS trata esses bens como situados fora do país. Por isso, a escolha entre título público e ação pesa também na sucessão, e não só no rendimento.

Os Estados Unidos têm tratados sobre herança com 15 países, que podem reduzir o imposto, segundo o IRS. O Brasil não está na lista. Aqui, há ainda o Imposto sobre Transmissão Causa Mortis e Doação (ITCMD), dos estados. As normas gerais para bens no exterior estão na Lei Complementar 227/2026, e a cobrança depende da lei de cada estado.

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Os próximos dez dias concentram as decisões de juros dos dois países. O Fed anuncia a sua na quarta-feira. O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central decide a Selic, hoje em 13,75% ao ano, logo depois do feriado de Finados. Quem compara destinos na região tem também as taxas das aplicações no Paraguai, em guaranis e em dólares.

• 28 de outubro, 15h de BrasíliaO Fed divulga a decisão sobre a faixa de juros de 3,75% a 4%.
• 2 de novembroFinados, feriado nacional; bancos fechados no Brasil e mercado americano aberto.
• 4 de novembroO Copom anuncia a Selic.
• 31 de dezembroData de referência do saldo no exterior para a declaração do Imposto de Renda e para o Banco Central.
• 15 de fevereiro a 5 de abril de 2027Prazo da declaração de capitais no exterior ao Banco Central para quem tinha US$ 1 milhão ou mais, pela Resolução BCB 279/2022.

Como calculamos. O líquido é a taxa do Tesouro americano de 26 de outubro de 2026 menos 15% da Lei 14.754/2023, com câmbio constante. O empate soma IOF de 1,1% e 15% sobre o ganho em reais no Treasury, ante o CDI de 13,65% do Banco Central com IR de 17,5%. A herança aplica a tabela A do IRS menos o crédito de US$ 13 mil.